近期，东方阿尔法基金公募投资部的副总监唐雷参加了广东广播电视台《财富维他命》节目的采访录制，就半导体板块进行了观点交流：

东东：我们继续上一期的交流内容吧！

我国半导体行业的国产替代，是否存在相对尖端的领域？

首先，半导体的国产替代是一个逐步替代发展的过程。目前国产替代进程已经加快，体现在订单、经营业绩、上市公司的报表及股价中，这个是背后支撑的强逻辑。其次我国在人工智能、通信5G等新兴科技领域已有了弯道超车的苗头，但是需要时间，需要进一步产业发展才能体现。

在国产替代的大势下，有哪一些优秀板块可以关注？

我们现在面临着新一轮的科技创新，也处在科技板块的景气回升的阶段，因此投资上主要把握两个重点。1）各个环节的国产替代，例如封测、芯片代工等环节大概率会出现大规模的国产替代趋势，而且很明确。2）新的应用环节，例如光学、声学、及人工智能、物联网、车联网也有新的应用和机会。最好的投资领域出现在两个因素叠加的区域。

怎么看待近期有所调整的权益市场？

前段时间科技板块的市场预期较高，而近期市场的调整会带来一定的性价比。同时，我们也需要等待基本面进一步的验证，得到更坚实的投资逻辑。机构投资者相对来说投资能力更优，而投资是一个不断地去伪存真，不断去把握产业趋势的过程。

近几年，公募基金为何能引领市场潮流？

谈及这背后的逻辑，唐总表示，不论是价值抑或成长风格，公募基金均是以基本面为核心进行投资，因此对产业趋势和投资机会的把握也会更加明确。

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