我司创始人、总经理、东方阿尔法精选混合基金经理刘明先生荣获上海证券报第十五届中国“金基金”奖，公募基金20周年·“金基金”最佳投资回报基金经理奖！

东东我好激动呀！于是“浪里个浪”跑去采访我们的刘明总道个喜，更重要的是问问有没有什么投资秘诀！（是的，我除了采访搭饭，还会把好东西分享大家的。认真的傲娇脸！）

东东：“刘总您好！我是东东！恭喜您获得公募基金20周年·“金基金”最佳投资回报基金经理奖！”

刘明：“谢谢！”（刘总话好少呀，等会不会“冷场”吧，有点紧张）

东东：“请问您对这个奖有啥感想吗？”

刘明：“首先感谢颁奖单位对我的认可，也感谢公募这个平台，让我过去这些年能为持有人投资赚钱。”

东东：“是啊，这个奖的确是对您这样的公募元老的充分认可呢！不过，我也发现，这20年许多公募元老，要么成为公司高管侧重管理，要么成为私募大佬了，为什么您还继续留在公募基金，而且愿意做一线的基金经理呢？”

刘明：“还是因为喜欢吧！继续留在公募基金一方面是因为机缘巧合，2015年国家出台政策鼓励专业人士成立公募基金，另一方面，主要考虑到如果优秀的基金经理都去做私募了，那么真正可以给100万以下的投资者、老百姓赚取的公募基金就会越来越少。老实说，我自己也比较喜欢公募平台，有点公募情怀吧。

而之所以继续做基金经理，也是因为我就喜欢投资！很多人喜欢放松的时候去打球呀，打游戏呀等等，而我喜欢的放松方式，就是看研究报告！这不是工作需要，而是喜欢！”

东东：“说到您休息就喜欢看研报，听说前段时间您去日本旅游，被您女儿吐槽了是嘛？”

刘总笑着说：“是啊，那天在日本，晚上她又要去看樱花，我就说：‘白天看樱花，晚上看樱花，有什么好看的？’然后她怼回来：‘老爸，您白天看报告，晚上看报告，有什么好看的！’......哈哈哈”

东东：“啊哈哈，有画面感！感觉很有爱，啊哈哈。”

东东：“刘总，除了爱好，能拿到最佳投资回报基金经理奖，我相信您肯定还有很多在长期投资中获得超额收益的理念和方法，是否可以和大家分享一下呢？”

刘明:“可以的。我的投资理念的核心就是坚持‘超额收益来自超越市场的深入研究’。我坚信，唯有具备超越市场的深入研究，才有可能持续地获得阿尔法收益！”

东东：“超越市场如何理解？”

刘明：“首先，我们定义市场就是对一家上市公司的显性投资者和隐性投资者的集合。我们判断是否超越市场的判断依据就是50%准则。只有保证我们的理解深度、前瞻性、及时性和准确性位于市场参与者前50%时，我们才会参与某类证券的投资。”

东东：“谢谢您精辟的总结，但是我想投资者应该和我一样，也会好奇您在具体研究某一个企业的时候，主要是考察它的什么内容呢？”

刘明：“其实我的做法与多数基金经理一样，通常是考察股票的五大要素包含了“盈利模式”、“估值水平”、“财务状况”、“定价能力”、“治理结构”。我简单说说也许我和别人不一样的地方吧。”

东东：“好呀好呀，谢谢刘总！”

刘明：“我不一样的地方，在于信息筛选机制。我认为，基金经理成功投资关键的第一步，就是看到信息的‘前几十秒’。因为，一个基金经理每天所接收到的研究信息绝对是“过剩”的，我的微信里每天的完整的研究报告可能就有几百上千篇，然后还有其他很多简讯。我和你算一下，如果一篇研究报告需要15分钟阅读的时间、简讯阅读时间为3分钟，那么保守估计基金经理至少需要几天才能阅读完。因此，基金经理是否具有强大的信息筛选机制变得尤为重要！”

东东：“这么多消息，不筛选的看，真的不太可能可以全部看完！”

刘明：“是的，所以我建立了一个我的信息筛选机制。在我的机制里，我觉得有两点是很重要的，一点就是盈利模式中的“易于理解”，还有一点就是估值水平中的PEG<1。”

东东：“易于理解”是说公司的盈利模式比较简单吗？”

刘明：“不能这么说吧。“易于理解”实际包含三个层面的意思：一是有点像巴菲特的能力圈的理解，我有没有具备足够的能力去理解某些行业的某些股票的盈利模式等信息；第二个层面，就是我是否有自知之明，划准自己的能力圈范围。说白了，就是不要不懂装懂！第三个层面，是拓展能力圈的能力。我是否对自己能力圈外的行业充满好奇心，保持学习，不断拓展并划准自己的能力圈。而我认为，好奇心对于基金经理来说，非常重要，而且是与生俱来的”。（听到这儿，东东庆幸自己还是有很多好奇心的，可惜）

东东：“明白，那请问您是如何使用PEG的呢？”

刘明：“PEG是一个跨行业选股的很好的一个指标。通过PEG，我既可以选出优质的成长股，也可能选出大蓝筹。其实很多人都用这个指标。这个指标我想强调一下，我把它当做我筛选信息的重要指标，但是并不是说我只用这个指标选择股票。”

东东：“您看似简单说的信息筛选，但我觉得里面好多奥妙啊！这印证那句话，您必须非常努力，才看起来毫不费力！那今天不耽误您太多时间了，如果我之后还有问题可以再来问您吗？”

刘明：“如果我有空的话，是可以的。但是不要太多！”

（那必须要有点“多”呀，啊哈哈）

东东：“谢谢刘总，再次祝贺您！”

刘明：“谢谢你！”

今天就酱，东东我已经开心的不能自已了！大家有什么问题也可以在后台留言呀！嘿嘿，我帮你们去问！

最后的最后，东东希望我采访的投资心得可以给大家带来一定的帮助！祝投资愉快！

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