6.护城河和“一”的关系

筑墙以维护已有的财产，自古有之。有据可查的考古遗迹“城头山”就已经清晰地表明了在史前文明时期，人类就知道了筑城墙以保护自己的部族不受野兽的侵袭和强盗的侵略。

企业在市场上竞争，和这个道理是不是也一样呢？战略上的防守、避敌锋芒，在投资上就是要深挖护城河、积蓄实力、择机而动。

对企业而言，在面对市场混战的时候，是否有足够的护城河和实力来保证自己的利益不被侵犯，这是投资的重要一环。即便是企业有价值的，在惨烈的竞争中也可能由于缺少“护城河”的保护而惨遭失败，并且增加了企业长期经营的不确定性。

1993年巴菲特在致股东信中，首次提出了“护城河”概念：“最近几年，可乐和吉列剃须刀在全球的市场份额实际上还在增加。他们的品牌威力、他们的产品特性，以及销售实力，赋予他们一种巨大的竞争优势，在他们的经济堡垒周围形成了一条护城河。”

一个企业究竟该怎么构建自身的护城河呢？或者说，一个企业核心的护城河，到底是什么呢？东东谈谈自己对此的理解，和大家共同探讨。

东东认为，总结起来是两个要素：速度和成本。三个“一”：快一点，少一点，多一点。

一、速度：快一点！

“天下武功，无坚不破，唯快不破。”

《功夫》里的火云邪神一语道破天机。再强的招式也有被拆招的地方，无非就是比拼谁的实力更强速度更快而已。这比拼的是门派的资源、个人的悟性和超越常人的努力，如果能做到这点就可以成为武林高手。投资亦是如此，长时间努力做一件事情，早晚会成为这个领域顶尖的专家。

而天下武功唯快不破，除了招式和意识领先对手，更重要的是在战略决策上始终领先竞争对手半步。高手之间的对决，胜负只在毫厘之间，失之毫厘谬以千里。企业战略选择和战术执行层面是否能持续领先，是企业最根本的护城河。

在《巴菲特的护城河》一书中，作者强调了积累护城河，特别是对无形资产的推崇，企业的品牌、专利、行政许可等，都是因为企业战略或者战术上的领先优势，为其客户创造了价值。这类因素可以归结为时间资源的争夺上取得了先机。

这里给大家展示一下，在战术层面，哪怕只是快一点点，所带来的竞争格局的差距吧。

A企业月增速：20%

B企业月增速：30%

小伙伴们，看到了吗？增长速度只是相差了10%，但是在持续的市场竞争中，稍微快一点的企业，就占据了绝对的优势。

在互联网经济中，为什么很多企业愿意放弃股权来进行融资，以获取近乎垄断的市场地位呢？因为他们都很清楚地知道，早一天拿到更多的钱，就能以更快的速度让竞争者吃土！晚一天拿到钱，资金链断了就关门大吉了。

时间就是生命，在越来越快节奏的商业社会，成为一条金律！

二、成本：少一点！

“不好意思，就是比你便宜！”

成本是所投入的资源的多少，成本的护城河有善恶之分。“好”的护城河是企业能够持续不断地降低成本，或者利用商品服务的特殊属性，给顾客提供物美价廉的产品或者服务。

在价格至上的行业里，成本优势至关重要。制造业的规模效应、网络的零边际成本扩张、上帝赐予你的独特地理位置或自然资源等，是三大法宝，让企业构建竞争者难以逾越的护城河。这类“护城河”有助于提升经济体的效率，是我们说的好的那一类。

我们简单扒一下这三大法宝。

成本优势的最大法宝之一是规模效益。规模优势创造的护城河，往往能非常持久！规模带来的成本优势，“最关键的并不是企业绝对规模，而是和竞争对手相比的相对规模”。

成本优势的第二个法宝，网络的零边际成本扩张。这件法宝，不但新增服务客户的成本极低，近乎零，而且随着使用的人越来越多，价值也越来越大！在互联网时代，这样的例子不胜枚举。我们的微信、淘宝等等，就是这样有着宽广护城河的经典例子。

网络的天性是“以主导者为核心实现扩张”，因此这符合马太效应——富有的，越来越富有，贫穷的，越来越一无所有。

唉，现实总是这样的残酷！建立在网络基础上的企业，往往都是老大吃肉，老二喝汤，众人吃...土...

最后，成本优势可以来自于上帝赐予企业的地理位置或者独特资源。这种优势往往持久且难以复制。这类优势在大批量的商品行业或者矿产行业更为常见。想象一下，你在脚下插根吸管就能喷石油，或者随脚一踢就是煤球，这样的竞争优势无疑是让人羡慕嫉妒恨的。

三、成本：多一点！

“爱我，别走！”

那么，什么成本是多一点，反而是护城河呢？

转换成本指的是当消费者从一个产品或服务的提供者转向另一个提供者时所产生的成本。

这种成本不仅仅是经济上的，也是时间、精力和情感上的，它是构成企业护城河的重要因素。如果顾客从一个企业转向另一个企业，可能会损失大量的时间、精力、金钱和关系。那么即使他们对企业的服务不是完全满意，也会对于转换而犹豫不决。这种“很难离开”的粘性，就是护城河的力量。

这点在软件和系统软件当中是最常见的。从企业的角度来说，这构建了护城河，但是从客户的角度来说，学习和更换的隐性成本很高。

当然，对于保护企业价值的护城河，如果这种保护是建立在“善”的基础之上的，那么对整个社会而言就是好的；但是也存在一种很深的护城河，但是建立的基础是人性之“恶”，那么这对整个社会而言，带来的结果可能就不是好的。

东东现在深刻的感受到谷歌这样一个近乎垄断的企业，为什么在企业文化中要强调“Do not be evil！”（不作恶）了。你是不是会有同样的看法？

因此，本质上而言，所有的护城河最根本的原则就是企业是否能持续不断的为其客户提供有“价值”的商品和服务，构建这种持续创造价值的能力是企业的根本哦。

但是护城河，在限制敌人的时候，有时也限制了自己，甚至有可能置己方于生死之地。秦始皇筑长城，结果并没能阻挡匈奴人的步伐；汉武帝的强势进攻却奠定了汉文明的基础，如果说护城河是防护企业价值受到侵蚀的“长城”，是防御工具，那么什么是企业进攻的那只“矛”呢？

且听下回分解。

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